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商業

大公司頭條:京東發布四季度財報,股價上漲 12%;多支科技基金一日售罄,監管層擬對發行作限制

黃俊杰 龔方毅2020-03-03 10:58:15

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京東發布四季度財報,股價上漲 12%

根據京東公布的 2019 年第四季度財報,該公司應收 1707 億人民幣,比前一年增長 26.6%;經營利潤 5.3 億人民幣。

2018 年同期虧 9.4 億人民幣。京東的經營毛利率沒有太大變化,盈利提升更多是因為一筆一次性盈利被計入。

與此同時,京東 2019 年的資本投入(物流、物業等基礎開支)已經縮減到 11 億人民幣,約去年的 1/20,甚至低于 2013 年的水平。這顯著改善了京東的自由現金流——2018 年凈流出 79 億,2019 年流入 195 億元,為歷年最好水平。

京東延續了最近幾季的高增長。但這增長是京東在削減基礎投入、剝離金融和物流之后做到的。而它習慣自比的亞馬遜,在不斷增加基礎投入、拓展新業務的前提下繼續維持提升收入和盈利。這也是為什么現在亞馬遜市值超過 9700 億美元,為京東的 15 倍左右。

不過現在市場關注的主要是企業在疫情沖擊下表現。

京東零售輪值 CEO 徐雷在電話營收會議上說,疫情對消費意愿沖擊很大。但很多之前不怎么用京東的老用戶又重新打開它的應用。京東的消費、生鮮、健康類商品均出現高速增長。這些都和京東在疫情期間的物流保障相關。

當分析師問及京東一季度利潤率表現時,京東 CFO 黃宣德稱一季度京東的利潤空間將高于市場上的同類公司——顯然指阿里和拼多多,它們更比京東依賴商家營銷費,這類收入一季度會顯著下滑。

此外,雖然疫情導致大家電消費下滑,但廚房小家電有所上升。黃宣德稱京東一季度家電收入會繼續上升。疫情期間的在線教育還導致筆記本電腦銷量提升。

以往京東品類少、物流快但成本高的問題,在疫情期間反倒讓京東受影響小于阿里和拼多多。

京東財報發布于昨晚美股開盤前。盤前京東股價即開始上漲,午間分析師電話會議后繼續上漲,收于 +12.44%。

多支科技基金一日售罄,監管層擬對發行作限制

A 股科技股估值自去年年末以來大幅上漲,從半導體研發制造到軟件應用再到 5G 通信,多支跟蹤相應板塊的基金和 ETF 指數也有了一個季度估值翻倍的行情。

根據澎湃的統計,截至 3 月 2 日年內成立約 160 支權益類基金,其中跟科技相關的大約有 20 支。一些明星公募基金經理管理的產品出現了往往牛市才有的一日售罄局面。比如限額 80 億元的永贏科技驅動混合半天售罄,超過百億資金申購。

不過昨天傳出監管層已經針對這些情況,在口頭溝通中要求機構規范產品申報材料,不要跟風亂報產品。這種口頭通知、沒有具體文件落實的溝通一般也被稱為窗口指導。

有受訪的基金經理表示,監管層的這些舉措可能不是為了限制發行相關基金,“(他們)不希望機構跟風亂報,要求備注風險提示等要素”,還有人則表示“窗口指導是說要限制審批節奏和給獨立通道”。

長城證券在一份研報中提到,相關消息上周傳出過,但當時其實是監管層向投資機構了解情況,而這次的確“有限流一說”。目前證監會官網上還有新申請發行的科技基金。

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